Рубль в среду подрос после публикации «ястребиных» по своей сути протоколов июньского заседания Центробанка, но остаётся близко к трёхмесячным минимумам и по‑прежнему подвержен рискам ослабления.
Пара юань/рубль расчётами «завтра» на Мосбирже к вечеру котировалась около 11,45 рубля, рубль прибавлял около 1,4% после утреннего снижения до 11,68 — худшего значения с 2 апреля.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчётами «завтра» торговалась примерно по 78,30, показывая рост рубля на 1,4% после утреннего ослабления до 79,73 — впервые с 2 апреля.
На форексе пара доллар/рубль была около 77,75, где рубль дорожал примерно на 1,2% после утреннего падения до 79,50 — впервые с 6 апреля.
Пара евро/рубль торговалась примерно по 88,62, где рубль также укреплялся на ~1,4%.
Причины движения и сохраняющиеся риски
Центробанк опубликовал резюме совета директоров 19 июня, в котором указал, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сократилось и на среднесрочном горизонте требуется повысить её прогнозную траекторию. Это воспринялось рынком как умеренно позитивный сигнал для рубля.
«Для рубля это умеренно позитивный сигнал. Чем дольше ставка будет оставаться высокой, тем дороже заемные рубли и сильнее поддержка со стороны рублевых инструментов», — отмечают аналитики.
На июньском заседании регулятор уже удивил рынок, снизив ключевую ставку лишь на 25 базисных пунктов вместо ожидаемых многими 50 и более, что краткосрочно поддержало национальную валюту после её глубокого падения в прошлом месяце.
Однако сохраняется набор факторов давления на рубль. Основной негатив по‑прежнему генерирует нефтяной рынок: цены на нефть откатились и сейчас находятся вблизи уровней, предшествовавших весеннему скачку, что уменьшает преимущества от экспортных поступлений, сформированных при более высоких ценах.
К вечеру среды нефть марки Brent дешевела примерно на 1,4%, торгуясь около $72 за баррель — недалеко от минимумов с конца февраля.
Дополнительное давление может оказывать внеплановый рост импорта бензина в других странах для компенсации внутреннего дефицита: такие закупки вместе с сезонным снижением экспортных продаж после уплаты ежемесячных налогов усиливают спрос на валюту.
На курс также влияют текущие операции Минфина и Центробанка, которые в первую неделю июля заметно увеличиваются.
С сегодняшней сессии ежедневная нетто‑покупка китайской валюты (и золота) Банком России увеличена до 9,3 млрд рублей против прежних 5,3 млрд. В таких объёмах ЦБ будет покупать юани до 6 июля включительно с учётом операций Минфина по бюджетному правилу.
Во втором полугодии Центробанк сокращает объём ежедневных валютных интервенций, связанных с использованием средств ФНБ, до 0,6 млрд рублей с прежних 4,6 млрд.
Минфин должен сообщить параметры валютных операций в ближайшую пятницу; ведомство может сократить объёмы покупок, поскольку индикативные котировки российской смеси Urals последние дни находятся существенно ниже уровня отсечки бюджетного правила.
По оценкам к вечеру среды, котировки Urals находились в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель.
