Рубль обновил годовой максимум к доллару на фоне дорогой нефти и паузы бюджетного правила

Банк России установил на 22 апреля официальный курс доллара на уровне 74,59 рубля. Это минимум с конца февраля 2023 года. Курс евро снижен на 61 копейку, до 87,77 рубля, юаня — с 11,04 до 10,95 рубля, что является минимальными значениями за год и за три месяца соответственно.

В последние дни доллар несколько раз кратковременно опускался ниже 75 рублей, после чего возвращался выше этой отметки. Официальный курс формируется по итогам сделок между банками в течение торгового дня, о которых кредитные организации отчитываются перед регулятором, поэтому текущее значение отражает устойчивое движение, а не разовый всплеск.

С начала апреля падение курса доллара превысило 8%. Аналитики отмечают высокую вероятность дальнейшего снижения — к 74 рублям и, возможно, ближе к 72 рублям за доллар. Поддержку рублю оказывает рост цен на нефть. На фоне конфликта в Иране котировки сорта Urals поднимались выше $100 за баррель, а доходы российских нефтяных компаний превысили $2 млрд в неделю, что стало максимумом с июня 2022 года по оценкам международных аналитических агентств.

Нефть — лишь часть экспортных поставок. Согласно сырьевому индексу Центра ценовых индексов, совокупные цены на российский экспорт в целом выросли почти на 40%. Это означает, что к концу мая ожидается значительный приток валютной выручки не только от продажи нефти, отмечают экономисты.

Дополнительным фактором в пользу рубля стал временный отказ Минфина от действия бюджетного правила. При текущих нефтяных ценах правило делало бы ведомство чистым покупателем иностранной валюты на рынке, однако операции приостановлены, что снижает спрос на валюту и поддерживает рубль.

Укрепление российской валюты зашло настолько далеко, что правительство обсуждает возможность досрочного возвращения Минфина на валютный рынок с регулярными операциями. Участники рынка допускают, что это может произойти уже в мае.

С февраля решения Минфина стали одним из ключевых драйверов динамики рубля. Сначала объявления о планах ужесточить бюджетное правило с 2026 года развернули курс к укреплению, затем отказ от этих планов помог стабилизировать рынок. После этого ведомство поставило на паузу регулярные покупки и продажи валюты до июля, что подтолкнуло рубль к многомесячным максимумам.

На фоне текущей ситуации управляющие компании и аналитики пересматривают прогнозы по курсу доллара. Оценки среднегодового значения снижаются: последние консенсус‑прогнозы, собранные Банком России, предполагают курс около 81 рубля за доллар против примерно 84 рублей, ожидавшихся месяцем ранее.