Коротко
По итогам неполного июля из банковской системы в наличные ушло почти 600 млрд рублей, а суммарный отток за год специалисты оценивают примерно в 3,8 трлн рублей.
Причины и последствия оттока
Финансовые руководители указывают на то, что массовый переход средств в наличные создает дефицит ликвидности в системе. Это снижает возможность банков выдавать кредиты: по прикидкам, такой объём средств эквивалентен примерно миллиону невыпущенных ипотечных кредитов.
Дефицит ликвидности усиливается также из‑за сокращения размещений со стороны Минфина: меньше свободной ликвидности на рынке означает рост ставок и давление на банки, которым одновременно нужно накапливать средства для выплаты дивидендов.
Динамика рынка и действия регулятора
По данным Центробанка, структурный дефицит ликвидности в банковской системе снизился до 2,2 трлн рублей (по сравнению с 2,4 трлн на 20 июля). В ответ Минфин временно приостановил размещение облигаций федерального займа, чтобы стабилизировать ситуацию.
Часть банков удовлетворяла спрос на ликвидность через операции репо с Центральным банком. Однако в целом у большинства учреждений сейчас остаются средства преимущественно для кредитования клиентов, а не для покупки ОФЗ.
Кто уводит деньги в «нал" и почему
Аналитики отмечают: основной драйвер оттока — страх клиентов, прежде всего корпоративных. Снижение сдачи наличности в инкассацию и рост «серого» оборота характерны для малого и среднего бизнеса: деньги остаются у компаний и используются для выплат зарплат и расчётов с партнёрами.
Всё это частично объясняется ожиданием повышения налоговой нагрузки — адаптация бизнеса к новым условиям пока не произошла.
Прогнозы банков
Банк ожидает, что во второй половине 2026 года стоимость риска по кредитному портфелю вырастет до 1,4–1,5% (против 1,2% в первом полугодии), при этом цель по итогам года — сохранить показатель ниже 1,4%.
Также в стратегии на 2027–2029 годы заложена возможность выплаты дивидендов в объёме 50% прибыли, но реализация этой опции будет зависеть от регуляторных ограничений.