Банк России ухудшил прогноз: ВВП на 2026 год 0–1%, инфляция 6–7%

Банк России ухудшил среднесрочный прогноз экономического роста на 2026 год и теперь оценивает рост ВВП в диапазоне 0–1% вместо прежних 0,5–1,5%. Нижняя граница прогноза впервые опустилась до нуля.

Одновременно регулятор повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6–7% по сравнению с предыдущими 4,5–5,5%. Также пересмотрены ожидания по цене нефти, внешней торговле и платежному балансу.

Почему ЦБ пересмотрел прогноз

Председатель Банка России объяснила изменение прогноза корректировкой оценки предложения в экономике, ухудшением внешних условий, бюджетной политики и возросшими инфляционными рисками.

Весной регулятор рассчитывал на более быстрое восстановление производственных мощностей, но эти ожидания не подтвердились. Дополнительным фактором стал топливный кризис, который ускорил рост цен и усилил инфляционные ожидания населения и бизнеса.

В Банке России отмечают, что подорожание топлива уже отражается на стоимости широкого круга товаров и услуг. В то же время регулятор считает ускорение инфляции временным и ожидает его ослабления по мере восстановления работы нефтеперерабатывающих мощностей и стабилизации топливного рынка.

Ожидаемый дефицит бюджета — рекорд с пандемии

Банк России заложил в прогноз первичный структурный дефицит бюджета на уровне примерно 2% ВВП.

С учётом этого общий дефицит федерального бюджета может составить около 3,6% ВВП, что примерно соответствует 8,2 трлн рублей по оценке регулятора — самый высокий уровень с пандемии COVID‑19 в абсолютном выражении.

В ЦБ подчёркивают, что это собственная оценка на основе текущих данных; окончательные показатели могут измениться после публикации обновлённого проекта бюджета.

Чем это может обернуться

Формально регулятор не объявляет рецессию, но впервые допускает нулевой рост экономики в 2026 году. Повышенная инфляция и давление на госфинансы усилят риски для устойчивости экономического восстановления.

Экономисты связывают ухудшение бюджетной динамики с замедлением активности, ограниченным эффектом от повышения налогов и ростом государственных расходов. По имеющимся данным, дефицит федерального бюджета уже существенно вырос в первом полугодии.

Фото: Банк России