ЦБ улучшил прогноз по нефти и внешней торговле России до 2028 года

Банк России обновил параметры базового прогноза по платежному балансу, существенно повысив ожидаемую среднюю цену российских сортов нефти и оценку профицита внешней торговли.

Новая оценка средней цены на нефть

Регулятор исходно предполагал более низкие котировки, однако теперь заложил на 2026 год среднюю цену российских сортов нефти на уровне $65 за баррель вместо прежних $45. Прогнозы для других лет выглядят так:

• 2025 год – $56 за баррель (оценка не изменилась);
• 2026 год – $65 за баррель (ранее – $45);
• 2027 год – $55 за баррель (ранее – $50);
• 2028 год – $55 за баррель (оценка не изменилась).

Эти значения используются, в частности, в расчетах для целей налогообложения нефтяного сектора.

Платежный баланс и текущий счет

На фоне более высоких нефтяных цен Банк России улучшил прогноз по счету текущих операций. Теперь ожидаются следующие значения (в миллиардах долларов):

• 2025 год – профицит $43 млрд (ранее $41 млрд);
• 2026 год – профицит $72 млрд (ранее $10 млрд);
• 2027 год – профицит $44 млрд (ранее $25 млрд);
• 2028 год – профицит $29 млрд (ранее $31 млрд).

Торговый баланс, экспорт и импорт

Прогноз по торговому балансу товаров также стал более оптимистичным. Параметры на 2025–2028 годы выглядят так (в миллиардах долларов):

• Торговый баланс товаров:
• 2025 год – $117 млрд (без изменений);
• 2026 год – $155 млрд (ранее $90 млрд);
• 2027 год – $130 млрд (ранее $105 млрд);
• 2028 год – $115 млрд (ранее $113 млрд).

На этом фоне ЦБ ждет более высокие показатели экспорта и импорта.

• Экспорт:
• 2025 год – $422 млрд (ранее $419 млрд);
• 2026 год – $485 млрд (ранее $399 млрд);
• 2027 год – $472 млрд (ранее $428 млрд);
• 2028 год – $472 млрд (ранее $451 млрд).

• Импорт:
• 2025 год – $305 млрд (ранее $303 млрд);
• 2026 год – $330 млрд (ранее $309 млрд);
• 2027 год – $342 млрд (ранее $323 млрд);
• 2028 год – $357 млрд (ранее $338 млрд).

Финансовый счет и резервы

Корректировке подверглись также прогнозы по финансовому счету (без учета изменения резервных активов) и по динамике международных резервов.

• Финансовый счет (без резервов):
• 2025 год – $49 млрд (ранее $46 млрд);
• 2026 год – $60 млрд (ранее $38 млрд);
• 2027 год – $49 млрд (ранее $37 млрд);
• 2028 год – $32 млрд (ранее $35 млрд).

• Изменение резервных активов:
• 2025 год – −$19 млрд (оценка не изменилась);
• 2026 год – +$5 млрд (ранее −$27 млрд);
• 2027 год – −$5 млрд (ранее −$12 млрд);
• 2028 год – −$3 млрд (ранее −$4 млрд).

Таким образом, обновленный прогноз отражает ожидания более высоких цен на нефть, роста экспортной выручки и сохранения значительного профицита по внешней торговле в среднесрочной перспективе.