Обзор экономической ситуации
Москва, 30 октября. ВТБ оценивает шанс снижения ключевой ставки на декабрьском заседании примерно в 25–30%, однако вероятность растет по мере нормализации рынка топлива в России, сообщил Дмитрий Пьянов.
Центральный банк на прошлой неделе удержал ставку на уровне 14% — второй месяц подряд — на фоне ускорившейся инфляции и задержек в восстановлении мощностей после атак беспилотников.
По словам Пьянова, после последнего заседания вероятность снижения ставки в декабре оценивается примерно в 25–30%, но размер снижения не превысит 25 базисных пунктов.
Чтобы такой шаг состоялся, Рыночной нужно держать 가격 топлива под контролем: при умеренных ценах на топливо инфляция устойчивых компонентов может расти медленнее — текущий показатель инфляции по этим компонентам составляет около 5–6%.
По данным мониторинга Московской топливной ассоциации, цены на бензин Аи‑92 и Аи‑95 в Москве и области за период 20–26 октября снизились на 0,85 и 1,42 рубля за литр, дизель подешевел на 8 копеек.
Пьянов отметил, что достаточно, чтобы топливо вело себя стабильно, и баланс на рынке близок к норме к концу октября; региональные проблемы с топливом должны уйти к концу года.
Аналитики Райффайзенбанка отметили, что по данным Росстата годовая инфляция приблизилась к 6,6% благодаря замедлению роста цен на топливо.
Обзор банка указывает, что замедление инфляции связано как с корректировкой цен на топливо, так и с эффектом базы прошлого года; дальнейшее улучшение, скорее всего, сохранится в ближайшее время и станет страховкой от ускорения общей инфляции.
ЦБР скорректировал ориентиры средней ставки на 2027–2028 годы вверх на 1,0–1,5 процентного пункта. Базовый сценарий предусматривает среднюю ставку около 12,5–13,5% в 2027 году.
В следующем году, по прогнозу ВТБ, состоится восемь заседаний Банка России по ставке; снижение не на каждом, но если в четырех из восьми случаев будет понижением на 0,25 п.п., это будет приемлемо.
По прогнозу ВТБ ключевая ставка достигнет примерно 13% в конце следующего года и около 13,5% в среднем.
